[IB토마토 장민지 기자] 롯데렌탈(089860)이 중고차 매각 의존도를 낮추면서도 상반기 수익성을 끌어올렸다. 렌탈수익이 늘고 감가상각 부담이 완만해진 덕분이다. 다만 최대주주가 사모펀드(PEF)로 바뀔 경우 공모사채 중도상환 가능성이 있어 유동성 관리가 변수로 떠올랐다. 15일 한국기업평가에 따르면 롯데렌탈의 올해 상반기 영업이익은 1683억원으로 전년 동기 1442억원 대비 16.7% 늘었다. 영업이익률은 10.1%에서 11.2%로 1.1%포인트 올랐다. 렌탈수익이 9825억원으로 6.1% 증가한 반면, 감가상각비는 5325억원으로 1.1% 느는 데 그친 영향이다. 이익 구조도 바뀌고 있다. 상반기 중고차매각이익은 587억원으로 2.8% 줄었고, 영업이익에서 차지하는 비중은 41.9%에서 34.9%로 낮아졌다. 이 비중은 2024년 45%, 지난해 40%에 이어 하락세를 이어가고 있다. 10원야마토게임 영업이익에서 중고차매각이익을 뺀 금액은 지난해 상반기 838억원에서 올 상반기 1096억원으로 30.8% 늘어 렌탈 중심의 이익이 영업이익 증가를 이끈 셈이다. 롯데렌탈은 중고차 장기렌탈 확대와 재계약 강화로 렌탈이익 중심의 포트폴리오를 강화하는 한편 중고차매각이익 발생 시기를 늦추고 규모도 줄이고 있다. 중고차 판매로 남기는 마진이 줄어들고 있기 때문이다. 중고차매각원가율은 2022년 76%에서 올해 상반기 86%까지 올랐다. 렌탈자산 사용기간이 길어지면 신규 차량 투자 부담도 줄어 레버리지 관리에 유리하다. 다만 올해 상반기 레버리지배율은 높아졌다. 레버리지배율은 자기자본 대비 총자산의 배율로 높아질수록 빚으로 굴리는 자산이 많아졌다는 의미다. 올해 상반기 말 레버리지배율은 5.1배로 지난해 말 4.7배보다 올랐고 부채비율도 412.6%로 40.3%포인트 높아졌다 오리지날게임 . 렌탈자산이 7.2% 늘면서 총차입금이 4조 8831억원으로 7.8% 불어난 탓이다. 순이익은 486억원으로 전년 동기 대비 18.9% 줄었다. 관계기업 쏘카의 유상증자로 지분율이 희석되면서 144억원의 지분가치손실이 발생했기 때문이다. 유동성 대응력은 양호하다는 평가다. 1년 내 만기가 돌아오는 단기성차입금이 2조 4368억원에 달하지만, 현금성자산 3840억원과 미사용 약정한도 6261억원에 렌탈자산에서 들어올 현금흐름을 감안하면 대응 여력은 충분하다는 평가다. 다만 유동비율은 2022년 말 47.8%에서 올해 상반기 말 25.6%로 낮아졌고 단기성차입금이 총차입금에서 차지하는 비중도 49.9%에 이른다. 차입금 만기구조 장기화가 필요한 시。이다. 여기에 롯데그룹이 지난 8월 지분 61.2% 전부를 텍사스퍼시픽그룹(TPG) 인수목적법인에 넘기기로 하면서 지배구조가 바뀌면 공모사채 9610억원이 중도상환될 수 있다는 부담도 존재한다. 의미다. 올해 상